2012年3月26日星期一

成功是...找到有利可图市场

39岁的林丁兴是几家互联网公司的老板,专门售卖软件教导人们如何进行网络营销和网上股票交易。创业至今10年,林丁兴对成功有独特的见解:“我经常听别人说,你必须对生意抱有热忱才能成功。我相信这句话很多年,后来却发现,对生意有热忱不一定会赚钱。我建议你应该去找出哪些市场有利可图、有顾客需求,这样才会成功。”

  访问互联网企业家林丁兴是一件非常愉快的事。他虽然只有39岁,却尝试过各种各样的工作——钢琴师、魔术师、婚礼摄影师、跨国企业管理顾问等。

  一打开话匣子,林丁兴可以绘声绘色地分享一些有趣的经历,在一个小时的访问内,仿佛陪伴他一起走过多姿多彩的人生旅程。

  去年底,林丁兴做了一件“不可思议”的事。他大手笔,以40万美元的现金(约52万新元),在美国买下一架Columbia 350二手单引擎小型飞机,圆了他儿时的飞行梦想。“当我到达一个成功点时,我会问自己下一步是什么。我已经拥有舒适的房子、绚丽的汽车,基本生活条件充裕,因此决定奖励自己,朝拥有飞机的目标前进。”

  想要在天空飞翔,必须先考飞行驾照。林丁兴在买飞机前,先耗费1万美元,购买美国联邦航空署批准的飞行模拟器,在家里练习。

  2006年,他只身前往美国进行密集的实际飞行训练,经过19天,他成功考到飞行驾照,而多数人需要花至少一年的时间考取。
驾飞机到邻国谈生意旅行

  买了飞机以后,林丁兴每个月会数次驾驶飞机到马来西亚或者泰国洽谈生意或者旅行。他兴奋地说:“驾驶飞机穿过云层,我感觉像小鸟一样自由,这是你无法在陆地上体验的!自己驾驶飞机非常便利,出门时间自由,不必赶飞机,也不用受任何飞航安全的限制,可以自由携带液体或喷雾器等物品上机。” 林丁兴目前是几家互联网公司的老板,专门售卖软件教导人们如何进行网络营销和网上股票交易。他有时会邀请顾客或生意伙伴一同上机,载他们上天空翱翔,甚至在空中谈生意。

  林丁兴笑道:“我在开发网上股票交易软件时,得知一名股票经纪有一套独特的交易方程式。一个生意伙伴尝试说服这经纪入伙,但遭拒绝。于是我邀请这股票经纪同我一起飞去马来西亚游玩。飞机升空后,他很兴奋,我也乘机对他游说,结果我们成功达成合作协议。飞行的魅力非常惊人!”

  林丁兴机灵的个性从求学时期便可以看出一二。

  念初级学院时,他本来可以像其他同学一样去教补习赚取零用钱,不过他却选择到樟宜机场的过境大厅弹奏钢琴,因为“这样比较不痛苦,工作时间短,赚钱也容易”。

  除了钢琴,林丁兴也钻研魔术,成为一名业余魔术师。他说:“我很喜欢魔术,觉得能用魔术娱乐女生特别酷。我曾经在学校与商业活动上表演,观众都惊讶于我的魔术。这太有趣了。”

  大学毕业后,林丁兴加入一家跨国公司,成为管理顾问。他打趣地说,自己被录取可能因为公司知道他的“娱乐工作”背景。“身为管理顾问,你必须有创意,能提出不一样的方式来解决问题。我甚至曾在公司的常年晚宴上表演魔术娱乐同事,哈哈……”林丁兴说起这段往事,眉开眼笑。

  林丁兴辛勤地工作六年,虽然待遇不错,但对工作的满足感却日益减少。“我发现身为职员,不管多成功都不会发财,虽然我加薪很多,但要致富的话,你不可以把工作时间和收入绑在一起。我觉得应该有更好的出路,于是便开始探索创业的道路。”
网上学习婚礼影片制作

  有一天的午餐时间,林丁兴在街上闲逛,忽然“灵机一动”,觉得婚礼摄影这门生意可行。与此同时,他正好也接触到影片剪辑软件。于是他决定购买摄像机,并上美国的网站学习婚礼影片的制作。

  他说:“我在2002年决定辞职,给自己六个月去打拼婚礼摄影的生意。六个月后,我的生意开始稳定,收入也接近打工时候的薪水。” 林丁兴的第一个“实验品”,是免费帮本地歌手蔡礼莲摄制婚礼`。蔡礼莲和林丁兴是新跃大学的同学,两人还曾经在民歌餐厅合作,蔡礼莲演唱,林丁兴负责为她伴奏钢琴。蔡礼莲推出第一张专辑时,林丁兴还跨刀为她的两首歌曲弹奏钢琴。

退休想成为职业扑克牌选手

  林丁兴坦承,他并不满足于现在所拥有的这架飞机;他梦寐以求的是一架价值400万美元的双引擎喷射机。“假如要飞去邻近国家,目前这架小飞机会比较适合,因为它比较省油,但是如果网上股票交易软件的生意在全球成功的话,我可能就有机会利用到双引擎喷射机了。”林丁兴兴致勃勃地说:“不过,要驾驶这类喷射机需要大约1000个小时的飞行训练,我尚缺750个小时,哈哈……”

  林丁兴坦言,他热爱现在的事业,并希望长久经营下去。不过,假如有朝一日退休,他想成为职业扑克牌选手,驾驶自己的飞机到世界各地参加比赛。“扑克牌是一场很刺激的心理游戏,你必须推断对手的性格,他们到底手中握了什么牌,这非常考功力。”

  他不认为玩扑克牌是一种纯粹的赌博:“只要你了解你在赌什么,生命中的每样东西都是一场赌博。许多人失败,因为他们做不熟悉的生意,抑或没有做足功课。只要你有所准备,亏损的风险将会降低。”

  如林丁兴所言,在扑克牌游戏中,必须知道“什么时候采取总攻击”。野心勃勃的他已经做好准备,为事业和理想的下一个高峰全面冲刺。

你不必是最强的

  通过互联网在家里赚钱这个概念深深吸引林丁兴。接下来几年,他会积极报名参加美国专家主办的各项课程,潜心学习网络营销的技术和窍门。

  2005年,林丁兴赚到人生的第一桶金——他成功地通过互联网售卖市场调查软件,并在20个月内创造20万元的营业额。林丁兴认为,网络生意的潜力巨大,是“最佳的生意模式”。

  他解释:“我可以通过网络把产品或服务推向全世界,可以在无需下床,或见到任何人的情况下赚钱。整个系统全自动,灵活性强,并可无限量扩张。网络生意的潜力让我感到非常鼓舞!”创业至今10年,林丁兴已经成了百万富翁,完成他致富的梦想。谈到成功秘诀,他有一些独到的见解:“我经常听别人说,你必须对生意抱有热忱才能成功。我相信这句话很多年,后来却发现,就算对生意有热忱也不一定会赚钱。现在我反而建议,你应该去找出哪些市场有利可图、有顾客需求,这样才会成功。”

  他说:“网络生意里,假如竞争对手太强,你应该回避,不和他竞争,因为取胜的机会不高;你必须打一场你认为会赢的战。你不需要是最强的,只要可以把其他比较弱的对手击败,你便可以赢。”

2012年3月19日星期一

你也可以开金店

这两年来,黄金暴涨,现虽然已由巅峰略为回落,但仍比两年前高出一大截。两年前买进金条的人,现在仍有丰厚的利润。
黄金一向被视为有保值的价值,同时也是高贵身分的象征,受到全球人们的钟爱,历久不衰,过去如此,将来仍将如此,黄金一定有人要,所以黄金生意一定有得做,也一定有利可图。
开金店6难题
窃以为从投资的角度看,与其买黄金保值,倒不如开金店,更容易赚钱,理由是收藏黄金保值赚钱,是消极及被动的行为,你的命运由别人(市场)决定,而开金店则是积极及主动的赚钱法,命运操在自己手中。
也许你认为你没条件开金店。是的,开金店谈何容易,最低限度要面对六道难题:
第一:资本颇大
宝光控股执行主席兼董事经理拿督锺义翔在受访问时透露,开设一间金店,成本介于300万至500万令吉之间,并非小型企业者可以负担得起。
第二:人才、管理、经验,三者缺一不可
人才难找,管理和经验需要时间陶冶,并无捷径可循。
第三:理想地点难找
作为零售生意,金店最好坐落在人气旺盛,人流稠密的地点,而此类地点可能早已被其他零售商捷足先登,轻易不肯放弃,故可遇而不可求。
第四:品牌不易建立
作为贵重商品,黄金顾客多数光顾老招牌金店,确保货真价实。
第五:规模
规模要大才能通过薄利多销,降低成本。通常大型金店集团都拥有自己的首饰制造厂,这是只有一两间店面的金店难以做到的。
第六:回本期长
首饰难以获取暴利,投资回本期长,要多年耐心守候才能建立基本顾客群,达到生意量稳定的地步。投资者把资金投进去将长期被绑。
要克服以上六道难题,谈何容易。若如此,一般投资者岂不是与首饰业无缘?
200万投资珠宝公司
其实,这是错误的想法,只要大家突破思想的框框,打破“力不到不为财”的传统观念,你就会发现,每个人都可以通过购买上市珠宝公司的股票(股份),就可以轻易的克服以上六难题,达成投资珠宝业获取合理回酬的心愿。
宝光珠宝业大哥大
现在让我举宝光为例来阐述这个概念。
宝光是大马珠宝业的大哥大,有悠久的历史,是大家所熟悉的老招牌金店,备受信赖。
该公司在全马拥有100间分店(第100间最近在怡保开幕),以后每年会增开3至5间分店。
宝光的实收资本为2亿500万令吉,分为每股面值50仙的股票4亿1000万股。
4亿1000万股的1%为410万股,而100间的1%为1间。
所以,只要你购买410万股宝光股份(股票只不过是股份的证书而已),你其实就等于已经拥有100间分店中的其中一间。
以宝光在1月30日时的闭市价48仙计算,购买410万股的投资额为:
RM0.48×4,100,000 = RM1,968,000。
这等于说,你只需要拿出约200万令吉,就可以开设一间分店。以宝光今年首季的净利计算,只要3年多就可以赚回200万的投资额(本益比三倍)。
本小利大 回收期短
锺义翔说,开设一间分店的成本为300至500万令吉,假设我们取中间数,投资额为400万令吉的话。
也比通过买宝光股票开金店高一倍,回收期也长一倍。
资产证券化概念
不要忘记,宝光的金店,都坐落在优良的地点,有稳定的顾客群,生意滔滔,而且已有可观盈利,开新店不但地点难找,而且起码要守三、两年才有利可图。
所以,通过购买宝光1%股权(410万股),拥有宝光1%金店,是本小利大,回收期短及省时省力的投资法。
开新店则是本大利小,回收期长及麻烦多多的投资法。比较之下,优劣立见。
可惜的是大部分散户都没有“资产证券化,证券大众化”的概念。
所谓“资产证券化”就是用一纸证书来代表资产(店屋、厂房、货物、现金等等都是资产)的价值,跟地契代表土地;车卡代表汽车拥有权没有两样。
股票代表企业所有资产,买股票就是买企业的资产。
所以,宝光的4亿1000万股股票,是代表宝光100间金店的所有资产,包括建筑物、存货、现金、工场、商誉等等。
购买410万股宝光,你其实是购买了宝光1%的资产(包括业务),也就是拥有100间店铺中的其中一间。
通过买股票投资
“证券大众化”就是将股份(股票)分割为数额很小的份额,使人人都买得起,而达到了“大众化”的目的(股票是证券之一),证券大众化其实是均富的最好途径。
宝光成为上市公司,使每一个人都有机会通过购买股票,投资于该公司,分享营业成果,只要循规蹈矩去做,就是公德无量。
买入股票解决开店6难题
通过购买410万股宝光,拥有一间宝光金店,你轻易的解决了以上所说的开新店的六大难题:
第一:成本低
通过购买宝光股票开设金店,成本比开新店低一半,如果盈利相同的话,赚率将增加一倍。
开新店是本大利小,购买现成金店是本小利大。
第二:现成人才
不必为人才、管理及经验伤脑筋,由锺义翔领导的团队,会替你把金店管理得妥妥当当。拿督是此行的行尊,对这行业了如指掌,而手下员工大部分有丰富的服务经验。
该公司数十年来年年赚钱,说明了这个团队的可信赖程度。开新店不容易找到这样的人才。
第三:地点优越
宝光的现成金店都在优良的地点,解决了好店位难找的难题。
实际上,这些优良的地点本身就是无形资产,是有价值的。
第四:品牌受信赖
宝光是老招牌,家喻户晓。
第五:规模大
大宗买原料,可以降低成本。
第六:回本期短
现成金店马上有盈利,新店恐怕要等上三、五年才可赚钱,不但缩短回本期,而且资本已证券化,随时可以在股市脱售,以套取部分或全部现金,不像私人金店那样,资金长期被捆绑。
宝光到去年10月31日的本财务年第一季营业量比上一年同时期激增36%至2亿3000万令吉,净利1772万令吉,每股净赚4.32仙。
如果其余三季能保持此业绩的话,全年营业量将激增至超过9亿令吉,净利可能达7000万令吉,每股净利17.28仙(4.32仙×4 = 17.28仙),以48仙的股价,预期本益比仅为2.78倍。
在比较上述资讯之后,到底是要通过宝光买现成金店,还是开新店,你应该心里有数了吧!
通过此法,人人都可以参与首饰业。
与其买黄金,不如做黄金生意!
思考重点
宝光创于1976年,至今已有46年的历史。作为大马首饰业的龙头大哥,宝光给人的印象是作风保守,实际上该公司是在“沉着应战”。
在这个行业,稳健、务实是优点,不是弱点。
每年只增开3至5间分店,稳步前进,可以走更远的路。
宝光在芙蓉、巴生、八打灵再也、马六甲、关丹、峇株巴辖、梳邦、吉隆坡、莎阿南、雪兰莪,拥有31宗产业,买进日期由1989至2009年不等,包括店铺和住宅,至今仍以买进时的价格进账,现在这些产业已增值多少倍?
例如该公司在1995年9月1日买进,位于八打灵再也的独立式首饰制造厂,占地7570.30平方尺(8万1486方尺或1.87英亩),在账目中的价值为1223万4000令吉,现在价值多少?
在2011年7月31日的账目中,该公司拥有9154万5807令吉的不动产,现在价值多少?
所以,每股89仙的净有形资产价值,肯定是被低估。
8年赚2亿
以每年开设3至5家分店的速度,需花30年才能达到宝光目前的规模,而目前48仙的股价,约等于该公司每股净有形资产的一半,买宝光股不是比开新店更合算吗?
宝光上市8年来共赚了2亿令吉,刚好等于该公司的市值,难道其业务、商誉、物业,都没有价值?
为什么股价不起?因为派息率太低,每年1.4仙的股息,即使是目前48仙的发息,周息率也只有区区的2.4%。如提高至3仙(或派发净利的30%)相信可以吸引更多投资者买进作为长期投资,从而提高股价。
By冷眼 

2012年3月18日星期日

如何发掘第二线优质股

我在《格林尼和金锋大股东廉价私有化上市公司》(1月30日)一文中,最后一句为“机会是在第二线优质股”。
这句话,引起了不少读者的兴趣,不断的有人问:
⑴为什么我认为今年的赚钱机会是在第二线优质股?
⑵“第二线优质股”是指那些股票?(要符合什么条件才有资格称为“第二线优质股”?)
⑶怎样找出有潜能的第二线优质股?
⑷散户应采取怎样的投资策略?
现在让我逐项回答上述问题:
答案一:为什么我认为今年的赚钱机会是在第二线优质股?
金融海啸重伤 散户却步股市
次贷风暴所触发的金融海啸重伤散户,使散户却步股市。在过去三年中,在股市积极投资的都是投资机构,他们所买的都是活跃的蓝筹股,导致蓝筹股持续上升,至今高企不下。
对于第二、三线股票,一来是由于交投不活跃,票量不多,而素质又良莠不齐,投资机构不感兴趣,导致股价长期不振,形成了蓝筹股与第二三线股股价各走极端的怪现象。
在长期被投资大众冷落的情况下,导致许多第二线优质股价值严重被低估。
大家只要仔细阅读报章的股市行情表,就不难发现,蓝筹股的本益比,许多已在15倍以上,而许多优质第二线股票,本益比在5倍以下的,比比皆是。两者形成了强烈的对照。第二线优质股何以无人问津?我想原因有二:
⑴是不了解。大马投资者认真研究上市公司的人数,出奇的少,大部分人都没兴趣做功课,导致大部分人不了解上市公司的价值。
⑵大多数人只感兴趣投机,以赚取快钱,对于长期投资,兴趣索然。许多第二线优质股都不是热门股,股价波动不大,难以引起投机者的兴趣。
股票投资,假如你是一名“跟随者”,跟在别人后面,大家买什么你也跟着买什么,那么,你只能赚到大家所能赚到的钱,你的投资成绩,不可能比别人更特出。
如果你想你的投资成绩超越一般人的话,那么,你就一定要跟别人有不同的想法,必须做别人不想做,不要做的事,这样,你才有可能赚到一般人所无法赚到的钱。
这就是“反向”的真义。
就以目前股市的情况来说,我认为,大部分蓝筹股价值已反映在股价上,上升的幅度以回酬巴仙率计算,肯定不如价值被严重低估的第二线优质股。
答案二:第二线优质股是指那些股票?
“优质股”须具备条件
第二线股亦良莠不齐。我认为惟有具备以下条件的股票,才配称为“优质股”。
⒈要有合理的盈利表现,而且在可以预见的将来,其盈利趋势可以持续。
⒉派发合理的股息。
⒊现金流量平稳,不会出现货物滞销,导致周转不灵。
⒋预期本益比在8倍以下,越低越好。(以本财务年,不是以过去财务年的每股净利计算出来的本益比)。
⒌盈利有成长潜能。
要具备以上五个条件中的最少三个,才有资格称为优质股,成为我们考虑投资的对象。
答案三:走样发掘第二线优质股?从何下手呢?
研究报章找“灵感”
最方便的方法,是找一份《南洋商报》的“股汇”版,从“本益比”栏中找“灵感”。你可以将本益比8倍以下的股只写在一张纸上,作为研究的对象。
但要特别注意,报章用以计算本益比的,是上一个财务年的每股净利,而且是全年的数目。
现在的商业社会,竞争白热化,上市公司的盈利在一年中可以有很大的变化,所以,不要完全以一年前的资料作为选股标准,而是要跟进每季的业绩,以确保你是根据最新的资料,而不是根据一年前的资料作出投资决定。
有一些公司,曾有一个时期陷入困境,但经过重组及瘦身后,会像火中凤凰般,成为优质股。马建屋就是一个典型的例子。
读完公司文告
该公司在九十年代曾是蓝筹股,金融风暴之后,曾有一段很长的时间陷困,直到两年前,大力扩展借钱给公务员的业务,才脱胎换骨,以黑马的姿态出现,成为表现极为特出的优质股。
那些只记得该公司困境的投资者,忽略了该公司翻身的最新进展,都错过了低价买进该公司股票的良机。
有意“寻宝”的投资者,最好养成每天读完公司文告的习惯,这样,才有可能跟上上市公司的最新进展,抓住新的投资机会,取得卓越的回酬。
随手举一个例子,太平洋与东方保险公司(P&O),是2001至2008年的8年中,有7年蒙受亏蚀,这个印象深植投资者脑中,所以,一提到太平洋与东方保险,投资者的第一个反应就是该股不是好股,实际上该公司由2009年起就恢复盈利,而且逐年上升,去年已每股净赚20.18仙。
仔细看季报
再仔细看该公司的季报,该公司去年第三季每股净赚6.58仙;第四季赚5.95仙,比第一及第二季的3.96仙和3.68仙有显著的增长。
如果本财务年能够重复第三及第四季的业绩的话,到2012年9月财务年,就有可能每股净赚25仙,以目前1令吉的股价,预期本益比不过4倍,跟其他金融股相比,此预期本益比显然偏低。
太平洋与东方保险之所以能改善业绩,相信跟国家银行实施的风险管理新架构有关(RBCCapilalFramework,有兴趣的可以进入Google找到此份超过100页的文件,了解详情)。在这新架构下,保险(尤其是杂险)的经营环境改善了,今后保险公司的盈利可望更平稳。
将在2月底出炉的该公司本财务年首季的业绩,将是该公司能否持续去年最后两季业绩的重要资讯,有意购买该公司的投资者应注意跟进。
另一个典型的例子是供应汽车配给国产车的EP制造(EPMB)。
这家历史颇悠久的公司,给大家的印象是业绩平平,却很少人注意到在过去三年中,该公司的业绩有显著的改善,每股净利由2009年的4.51仙,到2010年的15.90仙,到2011年9月的三季已赚了18.58仙。
如果该公司到去年12月的第四季能保持第三季6.20仙的盈利的话,即将在本月底公布的去年全年每股净利可能达到25仙,以目前1令吉的股价,预期本益比也是4倍。
该公司五年来的股价除了去年5月一度突破1令吉的票面价值之外,从未超过1令吉,实在令人费解。
注意低调公司
由于大部分股友只热衷于热门股,对于低调公司视若无睹。一些低调公司,实际上是很结实的,例如建筑股中有一家叫高胜(KEN)的,以9586万的资本,手头拥有7108万的现金,每股现金74仙,完全没有负债。
去年每股净赚20仙,今年首三季已赚了17.79仙,全年业绩将在本月底出炉,预料每股净利将超过20仙,难怪该公司持续不断的回购该公司的股票,到1月17日时已买进了6,046,700股。(资料均取自公司文告)。
只要养成天天读公司文告的习惯,要发现有潜能的股票,并非难事。
假如你想在股市长期生存,就非勤做功课不可。勤于阅读年报、季报及公司文告,是挖掘有潜能股票最佳途径。
答案四:散户应采取怎样的投资策略?
赚钱要靠自己做功课
①买进时就准备进行长期投资。
生意是要时间去经营,才有可能把钱赚到手的。你必须给时间让公司的管理层替你赚钱。
生意是要按部就班去进行才能创富。
创富不可能一蹴而就,细水长流胜过一次过的暴利。
②买进股票后要贴身跟进公司的业绩进展,如果公司无法达到你预期的盈利,而又没有充足及合理的理由,就应立刻退股——把股票卖掉。
③所有的投资决定,都要根据基本面作出。
基本面必须有事实与数字支撑,不可存有幻想,更不可有偏见。
临渊羡鱼,不如退而结网。
记住,赚钱是非常个人的事,别人很难替你作主。

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