2012年8月19日星期日

选股法窥探(上)- 兼答槟城郑鸿春


槟城读者郑鸿春发来一封长篇电邮,他自称是一名工业工程师,读了我的两本书《30年股票投资心得》和《股票投资正道》,使他“一条大路通罗马,少走许多冤枉路”。
他知而行之,将书中的理论,付诸于行动,下苦功做功课。
从他附来的大量资料,可以看出他的勤勉和认真,我可以说,他已走上了股票投资正道——深入研究个别公司的基本面。可喜可贺。
鸿春的选股法,值得大家参考。
他是分两轮选股,根据他的标准,第一轮先淘汰不符合他标准的股票,第二轮从中再选出他心目中的“心水股”。
例如他从257家工业股中,根据以下3标准作第一轮选择;
① 本益比10以下
② 股价低廉
③ 有成交量
经淘汰后,有6只股项入选:
① 友谊机构(Ulicorp,7133,主板工业产品股)
② 宇琦科技(UchiTec,7100,主板工业产品股)
③ 许甲明 (KKB,9466,主板工业产品股)
④ 南源塑胶 (BPPLAS,5100,主板消费产品股)
⑤ 好世纪 (CENBOND,7171,主板工业产品股)
⑥ 益马 (IMASPRO,7222,主板工业产品股)
他再根据以下5个标准作第二轮选择:
① 手头现金雄厚,足够还清所有债务
② 高股息
③ 每股净利高
④ 股东基金回酬高 (ROE)
⑤ 每股净值 (NTA) 高过股价
选股法可取
他最后选择了许甲明工程,他的原因是“许甲明有较高的每股净利和股息,继续成长的股东基金回酬 (ROE), 雄厚的现金和合理的股价”。
他希望我针对他的选股法和所选股项,发表意见。
我的意见是:鸿春的选股法可取,所选股只也不错。
依需要目标选股
每个投资者的财政状况、处境、年龄、性格、作风都不同,你应该根据自己的需要和目标,选择适合你投资的股项,这样你才会对你所选的股项更有信心,有信心才能持久,持久才能得厚利。
你的标准,未必要跟别人的一样,例如别人注重股息,你可注重“成长”。
假如你研究西方成功的投资大师的话,你会发现没有两个人的方法是相同的,但他们都同样成功。戏法人人会变,巧妙各不相同。如果你的方法为你取得很好的成果,他已走对了路,应继续走下去,不要去跟别人的方法。
勿脱离基本面
鸿春的选股法是可取的,但大家没必要采用他的全部标准,比如我就不大注重成交量,很少买热门股,但也不买过份冷门的股票。只有你自己才知道,那些标准适用于你。
无论你用什么标准,都不可脱离基本面,否则,很容易偏离正道。
鸿春第一轮所选的6只股票,都各有所长,他最后选择许甲明工程是正确的决定。

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